1 2 3 4

关键词:

当前位置: 主页 > 媒体报道 >

一指买入“折价”证券保险

时间:2018-12-04 17:25来源:互联网 作者:admin 点击: 956 次
樱桃核枕头,樱桃红全集,樱桃红演员名单,樱桃小丸子第三部全集,樱桃小丸子动画

  无论A股市场还是港股市场,目前都处于估值的底部区域。如何布局才能最大化获取未来市场的潜在收益呢?

  相比其他行业而言,证券行业、保险行业收入与盈利跟证券市场的关系更为密切,正因为如此证券保险被誉为“反弹先锋”。

  证券行业业务模式具体分为证券经纪、资产管理、证券承销与自营投资四大领域,证券公司是证券市场主要的服务商,所以证券公司的收入与盈利跟市场行情密切相关。在市场行情好转的时候:

  保险行业主要模式前端收取保费、后端理赔服务,所以保险公司聚集的资金巨大,而且这些资金的主要投资方向也是证券市场,保险资金的投资收益也是影响保险公司业绩的主要因素,所以保险公司股价也直接受到市场行情的影响。此外,保险股也常被称为“现金牛”,保险资金长期、稳定的特性,让保险板块具有投资弹性和稳定增长的双重属性。

  如何从数据上来佐证证券保险“反弹先锋”的属性? 我们分别选取历史中2007年与2015年两次牛市数据,将非银金融(申万)指数与进行对比,非银金融主要成份股均为证券、保险公司。结果如下:

  在2006年10月到2007年的上涨行情中,沪深300累计涨幅约为300%,而非银金融指数累计收益位500%,相对沪深300指数的超额收益为200%,超额比例为66.7%;在2014年10月到2015年6月的上涨行情中,沪深300累计收益约为116%,而非银金融指数累计收益为162%,相对沪深300指数的超额收益为46%,超额比例为39.7%,在历史中两次较大行情中,证券保险都以实际行动证明它们无愧于“反弹先锋”的称号。

  非银金融(申万)指数代表A股的证券保险股票,截至2018年11月28日,非银金融指数PE仅为17.8倍、PB仅为1.58倍,均处于历史底部。

  自2014年11月17日开通以来,港股通已平稳运行4年多。目前市场仍然是全球估值最低的市场,国内大型证券保险公司均实现A、H股同时上市。所以布局证券保险股不仅可以选择A股市场上市的股票、而且可以选择港股上市的股票,更为关键的是同一公司的H股相对A股“折价”。

  截至2018年11月29日,除中国平安A、H股价相对均衡外,其他证券保险股票H股均相对A股折价。例如,中信证券H股相对A股折价22%,中国人寿H股相对A股折价31%,中国银河H股相对A股折价更是高达51%。

  如何一指买入“折价”证券保险呢? 指数化投资具有低成本与风险分散的特色,如何通过指数化方法投资相对A股处于“折价”状态的港股证券保险呢?

  泰康资产专门委托中证指数公司开发了“中证港股通非银行金融主题指数”,指数简称:HKC非银(HKD),指数代码:931024.CSI。其成份股主要为相对A股“折价”的证券保险港股,截至2018年11月29日,该指数的PE仅为13.0倍,PB仅为1.39倍,均低于非银金融指数PE 为17.8倍、PB为1.58倍,如果都是证券保险指数,要投资一定还是要选择便宜的。在投资中估值便宜是硬道理,估值便宜代表“跌的少、涨的多”!

  截至2018年10月30日,港股通非银指数(简称:HKC非银)的成分股权重和行业分布如下。HKC非银成份股中的TOP公司均为非常优质的上市公司,权重也较高。前3大个股权重合计48.97%,前5大个股权重合计65.35%。

  港股通非银上市公司,大多具有较高品质,部分股票仅在港股上市、未在A股上市,系稀缺品种,例如友邦保险与港交所。

  HKC非银指数中权重:16.69%(20181030)1919年在上海创立,后将总部设于。分支公司及联营公司遍及中国(包括北上广苏)、澳门、、、东南亚等国家和地区。为个人和企业客户提供人寿保险、退休计划、意外及医疗保险以及财富管理的产品和方案。

  友邦保险总市值,低于平安、国寿,但高于太保、新华。盈利增长稳定,支撑股价长期稳定上涨、同时支撑相对公司的溢价。由于出色的盈利能力和成长性,港股市场给予友邦保险的PEV估值(1.53,2018-10-30)。

  HKC非银指数中权重:14.93%(20181030),成立于1999年7月8日,总部设在。全球最大的金融市场运营机构之一。旗下有3家交易所、5家结算所。是中央证券及衍生产品市场的营运机构兼前线监管机构。

  泰康资产公募基金重磅推出国内首只投资港股非银金融主题指数基金,泰康中证港股通非银指数基金(A类:006578 C类:006579),标的为HKC非银指数。

  指数基金是基于低成本的被动投资,泰康中证港股通非银指数基金管理费仅为0.5%每年,托管费为0.1%每年,而且基金设有C类份额,免收认/申购费与赎回费,起投门槛100元。

  作者:郑志勇  集思录副总裁、合晶睿智创始人。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金,从事金融产品研究与设计工作十余年。专注于产品设计、量化投资、资产配置相关领域的研究。尤其对于各种FOF、目标养老产品有着深入的研究,同时也编著十余本书籍。

下一篇:没有了